Ökonomischen Nutzen mit nachhaltigen Werten verbinden

Gastbeitrag von Navindu Katugampola, Head of Sustainable Investing, Morgan Stanley Investment Management Fixed Income Team

Die Umsetzung nachhaltiger Anlagestrategien steht derzeit im Fokus vieler Stiftungen. Die Zielsetzung lautet einerseits durch die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien bestimmte Risiken zu eliminieren und gleichzeitig die Möglichkeit zu haben, durch die Anlage positive ökologische und soziale Ergebnisse zu erzielen. Die Herausforderung dabei ist, eine ganzheitliche nachhaltige Anlagestrategie zu implementieren, ohne aber Einschränkungen bei der Rendite hinnehmen zu müssen.

Manche Fonds mit Nachhaltigkeitsfokus gehen nicht weit genug, indem sie sich bloß darauf konzentrieren, Nachhaltigkeitsrisiken zu minimieren, statt positive Ergebnisse voranzutreiben. Andere Fonds wiederum spezialisieren sich zu sehr auf bestimmte nachhaltige Marktsegmente, was zu konzentrierten Portfolios mit mangelnder Diversifizierung führt.

Der MS INVF Sustainable Euro Corporate Fund (ISIN: LU2198663994) und der MS INVF Sustainable Euro Strategic Fund (ISIN: LU219883564), die beide vom Morgan Stanley Investment Management (MSIM) Fixed Income Team verwaltet werden, lösen diese Herausforderung, indem spezifische Nachhaltigkeitsziele und –kriterien auf Fondsebene mit einer fundamentalen Analyse der Nachhaltigkeitsaspekte der einzelnen Emittenten durch unsere Kreditanalysten vereint werden. So bieten wir unseren Kunden eine umfassende und nachhaltige Anlagelösung, ohne Renditeziele oder die Portfoliodiversifizierung zu vernachlässigen.

Wesentliche Ziele der Fonds:

Nachhaltigkeit als Ausgangspunkt
Die Fonds verwenden einen dynamischen Ansatz, um je nach Sektor ein geeignetes Anlageuniversum mit überlegenen Nachhaltigkeitseigenschaften zu definieren. Aus diesem Universum werden Wertpapiere mit positiven Nachhaltigkeitsbeiträgen ausgewählt.

Dieser Top-Down-Prozess soll:

die wesentlichen ESG-Risiken und negativen Folgen mangelhafter Nachhaltigkeitsstrategien von Unternehmen durch Einschränkungen bei der Vorauswahl verringern
das Portfolio zugunsten von starken nachhaltigen Leistungsträgern ausrichten
positive nachhaltige Ergebnisse bei Schlüsselthemen überwachen und unterstützen
klare und vorteilhafte Nachhaltigkeitsbeiträge erzielen (durch Anlagen in Emittenten oder Wertpapiere, die ausdrücklich ökologische oder soziale Ziele verfolgen)

Wir verbinden fundamentale Kreditanalyse mit eigens entwickelten ESG-Modellen

ESG-Integration und proprietäre Scoring-Methoden

Wir verwenden eigens entwickelte Scoring-Methoden, die Daten von externen Anbietern mit den fundamentalen Kreditanalysen unserer Analysten im MSIM Fixed Income Team ergänzt, um Unternehmens- und Staatsanleihen zu bewerten. Dieser Ansatz ist auf unsere spezifischen Bedürfnisse als Rentenanleger zugeschnitten und legt bei der Bewertung und dem Management von ESG-Risiken einen Fokus darauf, inwiefern ein Unternehmen sich in Bezug auf das ESG-Risiko weiterentwickelt hat und wie schwerwiegend das Risiko ist.

Bewertung nachhaltiger Anleihen

Da wir mit der Anlage positive Nachhaltigkeitsergebnisse erzielen wollen, verpflichten wir uns, mindestens 10% beider Fonds in als nachhaltige Anleihen[1] gekennzeichneten Wertpapiere anzulegen, deren Emittenten sich explizit dazu verpflichtet haben, bestimmte ökologische und/oder soziale Ziele zu finanzieren.

Ein gemeinsamer Ansatz für ESG-Engagement

Als aktive Investoren mit einem Fokus auf langfristige Wertschöpfung sehen wir das ESG-Engagement als ein unumgängliches und leistungsstarkes Werkzeug für die Implementierung unserer nachhaltigen Anlagestrategie. Unser Engagement ermöglicht es uns, mit Emittenten konstruktive Dialoge zu führen, sie bei der Verfolgung positiver Nachhaltigkeitsziele zu unterstützen und ihre Transparenz in Bezug auf Nachhaltigkeitsthemen zu stärken. Darüber hinaus hilft uns das Engagement ebenfalls bei der Einschätzung von ESG-Risiken und -Chancen, was uns wiederum bei der Preisfindung der angemessenen Rendite einer Anleihe hilft. Unser Ziel ist es, im Laufe der Zeit dazu beizutragen, die Maßstäbe bezüglich der Nachhaltigkeitsprofile der Emittenten immer höher zu setzten.

Praktische Umsetzung

Für das Management der Fonds verbinden wir die Expertise der erfahrenen Portfoliomanager von MSIM, das Fachwissen unserer Kreditanalysten und den prüfenden Blick unseres Sustainable Investing Teams. Dies garantiert, dass der Anlageprozess die aktuellsten Erkenntnisse in Sachen Nachhaltigkeit einbezieht, die sowohl zur finanziellen als auch zur ESG-Performance der Fonds beitragen können.

Unser verbesserter Ansatz verbindet die bewährten Bottom-Up-Modelle von MSIM zur ESG-Integration mit spezifischen Top-Down-Nachhaltigkeitskriterien. Dadurch bieten die Fonds den Vorteil, positive Auswirkungen und Ergebnisse in vielen nachhaltigen Themen und Bereichen zu erzielen, statt sich auf einen schmalen, festen Pool von Emittenten zu beschränken. Dies bietet unseren Kunden, die auf der Suche nach einer umfassenden, aktiven und nachhaltigen Anlagestrategie sind, eine nachhaltige Fondslösung. ESG-bezogene Risiken werden effektiv minimiert und zugleich ESG-Alpha angestrebt, um sowohl positive finanzielle Renditen als auch Nachhaltigkeitsziele zu erreichen.

Unser ganzheitlicher Ansatz ermöglicht es Stiftungen die Chancen nachhaltiger Anlagen wahrnehmen zu können, ohne die Branchendiversifizierung ihres Portfolios zu opfern und ihre Renditenziele zu gefährden.

Weitere Informationen entnehmen Sie bitte unserer Internetseite https://www.morganstanley.com/im/de-de/intermediary-investor/about-us/sustainable-investing.html

Nur für professionelle Kunden.

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. Die Rendite kann infolge von Währungsschwankungen steigen oder sinken.

EMEA: Dieses Marketingdokument wurde von Morgan Stanley Investment Management Limited („MSIM“) herausgegeben. MSIM wurde von der Financial Conduct Authority zugelassen und unterliegt deren Aufsicht. Registriert in England unter der Nr. 1981121. Eingetragener Geschäftssitz: 25 Cabot Square, Canary Wharf, London E14 4QA.

Für diese Anlageart gelten besondere Risikofaktoren. Umfassende Risikohinweise finden Sie im Verkaufsprospekt und in den wesentlichen Anlegerinformationen des Fonds. Documents available free of charge from the above address or online at morganstanley.com/im. Die zum Ausdruck gebrachten Meinungen entsprechen jenen der Verfasser zum Zeitpunkt der Veröffentlichung. Sie können sich in Abhängigkeit von der Markt- und Wirtschaftslage jederzeit ändern. Wir übernehmen keine Verantwortung für die Aktualisierung der hierin enthaltenen Informationen/Einschätzungen und informieren auch nicht anderweitig darüber, wenn sich unsere Meinung, Analysen oder Informationen ändern.

[1] Dies umfasst „Green-“, „Social-“ und „Transition Bonds“ sowie weitere Anleihen mit dediziertem Nachhaltigkeitsfokus, die der Finanzierung nachhaltiger Ziele zugutekommen.