Mit Dividendenaktien der Inflation begegnen

Die steigende Inflation verunsichert derzeit viele Kapitalanleger. In einem solchen Marktumfeld eignen sich Dividendenaktien, gerade für Stiftungen, als eine chancenreiche Anlagealternative.

Gastbeitrag Bankhaus Metzler

Warum bieten sich Dividendenaktien im aktuellen Kapitalmarktumfeld als Portfolio-Stabilisator an? Ein wichtiger Punkt ist, dass Dividendenaktien aus zwei Ertragsquellen schöpfen: den Ausschüttungen und möglichen Kursgewinnen. Außerdem entwickeln sich Dividenden in der Regel deutlich stetiger als Unternehmensgewinne. Dass Dividendenaktien sich in schwachen Konjunkturphasen gut behaupten, konnten sie in den vergangenen Jahren beweisen und schnitten deutlich besser ab als der gesamte Aktienmarkt. Somit können in schwachen Marktphasen Dividendeninvestments eine zusätzliche Absicherung für das Portfolio bilden.

Dividenden bieten der Inflation die Stirn

Viele Aktien verbuchen Dividendenerträge von 4 bis 5 Prozent im Jahr. Diese ordentlichen Erträge können helfen, einen Teil der Inflation auszugleichen. Natürlich sind auch Dividendenpapiere nicht vor Kursschwankungen an den Börsen gefeit und können in Krisenzeiten hohe Verluste aufweisen. Mit Blick auf einen langfristigen Anlagehorizont erläutert Oliver Schmidt, Deputy Chief Investment Officer und verantwortlicher Portfoliomanager bei Metzler Asset Management: „Über einen langfristigen Zeitraum erzielten Dividendenaktien in der Vergangenheit im Durchschnitt durchaus Erträge von 7 bis 9 Prozent pro Jahr, je nach Anlageregion. Zukünftige Entwicklungen kann man schwer vorhersagen, aber für die langfristige Perspektive bleiben diese Wertpapiere weiterhin eine sinnvolle Anlage.“

Metzler vereint Erfahrung, ESG und stabile Wertentwicklung

Der 2015 aufgelegte Metzler European Dividend Sustainability war der erste Dividendenfonds mit integrierten Nachhaltigkeitskriterien auf dem deutschen Markt. Bei dem Publikumsfonds, der von der Universal-Investment Ireland verwaltet wird, setzt Schmidt auf Titel mit hohem Dividendenwachstum und vernünftiger Ausschüttungsquote. Der Fokus liegt auf Unternehmen mit überdurchschnittlicher Bilanzqualität und einer sehr hohen Liquiditätsdeckung der Dividenden, wodurch diese vergleichsweise stabil sind. Zyklische Aktien meidet das Portfoliomanagement, um massive Dividendenkürzungen in konjunkturabhängigen Sektoren weitgehend auszuschließen. Schmidt schätzt das Potenzial aktuell hoch ein: „Im Verhältnis zum Gesamtmarkt sind Dividendenaktien attraktiv bewertet und die Unternehmen sind dank guter Bilanzen und hoher überschüssiger Liquidität gut für die Zukunft aufgestellt.“

Da Dividendenausschüttungen einen gewissen Risikopuffer bieten, ist der Fonds besonders geeignet für risikobewusste Anleger wie Stiftungen, denen regelmäßige überdurchschnittliche Ausschüttungen wichtig sind, die aber auch am Kurspotenzial progressiver Unternehmen partizipieren möchten. Weiterer Vorteil ist die Anlageregion: Im Vergleich zu anderen Regionen erzielten europäische Aktien bisher die höchsten Dividendenrenditen, und die aktuellen Ausschüttungsquoten erreichten ein Rekordniveau.

Auch in puncto Nachhaltigkeit können Anleger auf die Erfahrung der Metzler-Experten vertrauen. Bei der Strategie werden ergänzend zu Finanzkennzahlen ESG-Aspekte systematisch in den Investmentprozess einbezogen. „Auf diese Weise finden wir gezielt Unternehmen, deren Geschäftsmodelle auch in Krisenzeiten resilient sind. Gleichzeitig können wir Risiken im Portfolio kontrollieren und reduzieren“, ist Schmidt überzeugt.

Das Team hinter dem Fonds

Oliver Schmidt ist seit Auflegung des Fonds verantwortlich für die Strategie und verfolgt mit seinem Team eine gleichbleibende erfolgreiche Investmentphilosophie.

Portfoliomanager (von links): Oliver Schmidt, Boris Anbinder & Christian Geier

Die europäische Dividendenstrategie von Metzler Asset Management

Mit dem Metzler European Dividend Sustainability investieren Sie als Stiftung in eine bewährte Dividendenstrategie mit einer umfassenden ESG-Integration, die zur Stabilisierung Ihres Portfolios beiträgt. Das Fondsmanagement entscheidet nach freiem Ermessen aktiv über die Auswahl der Unternehmen und wird nicht durch eine Benchmark eingeschränkt. In der Fondsstrategie werden attraktiv bewertete, qualitativ hochwertige und nachhaltig geführte Unternehmen mit überdurchschnittlich hohen Dividendenrenditen und Dividendenwachstum berücksichtigt. Informieren Sie sich umfassend zu der europäischen Dividendenstrategie von Metzler Asset Management unter www.metzler.com/europa-dividende.

Chancen & Risiken

Chancen

• Durch die unterschiedlichen Dividenden-quellen erzielt der Fonds relativ verlässliche Erträge
• Selektive Beimischung chancenreicher Nebenwerte mit Potenzial auf deutlich steigende Dividenden
• Beteiligung an dividendenstarken Qualitäts-unternehmen mit langfristigem Kapital-wachstum und dadurch vergleichsweisen geringen Kursschwankungen
• Integration von Nachhaltigkeitsaspekten in jeder Stufe des Investmentprozesses – mit dem Ziel, Geschäftsrisiken früh zu erkennen

Risiken

• Da der Fonds hauptsächlich in Aktien investiert ist, unterliegt er generellen Marktschwankungen sowie Schwankungen regionaler Aktienmärkte in Europa
• Hohen Ertragserwartungen aus Kurs- und Währungsgewinnen stehen hohe Verlust-risiken aus Aktien- und Währungs-schwankungen sowie Derivaterisiken gegenüber
• Durch Investments in nachhaltige Unternehmen kann nicht garantiert, zugesichert oder gewährleistet werden, dass die Rendite gesteigert und/oder das Portfoliorisiko reduziert wird 

Die Anlage in den Fonds ist nur für sehr erfahrene und sehr risikobereite Anleger geeignet, die in der Lage sind, die Risiken und den Wert der Anlage abzuschätzen. Der Anleger muss bereit und in der Lage sein, erhebliche Wertschwankungen der Anteile und möglicherweise einen erheblichen Kapitalverlust hinzunehmen. Zu empfehlen ist der Fonds für eine mittel- bis langfristige Anlagedauer von mindestens fünf bis zehn Jahren.

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Lösungsansätze aus dem Metzler Asset Management für Stiftungen finden Sie unter www.metzler.com/mam/stiftungen.

Ihr Ansprechpartner

Philip Schätzle

Leiter Institutional Sales

+ 49 – 69 2104-1533

PSchaetzle@metzler.com

Rechtlicher Hinweis

Stand: November 2022. Diese Information richtet sich nicht an Privatanleger. Die Metzler Asset Management GmbH übernimmt keine Garantie für die Richtigkeit oder Vollständigkeit der Informationen. Weitere Informationen entnehmen Sie unseren rechtlichen Hinweisen www.metzler.com/disclaimer-mam.